结合〔2025〕3920号 结合资信评估股份无限公司通过对浙江台华新材料集团股份有 限公司从体及其相关债券的信用情况进行阐发和评估，确定维 持浙江台华新材料集团股份无限公司从体持久信用品级为 AA，维 持“台 21转债”信用品级为 AA，评级瞻望为不变。 特此通知布告 结合资信评估股份无限公司 评级总监： 二〇二五年六月九日期内，浙江台华新材料集团股份无限公司（以下简称“公司”）做为国内少数集锦纶收受接管、再生、聚评级概念合、纺丝、织制和染整全财产链的纺织企业，行业地位及合作劣势维持；公司董事、监事及高级办理人员不变，通过对办理轨制进行弥补，完美内控办理系统。2024年，受益于下逛需求的增加以及公司正在建项目逐渐投产，公司停业总收入及盈利规模大幅增加，正在建项目尚需投入资金规模大，存正在必然本钱收入压力；跟着运营规模扩大及正在建项目投资推进，公司资产规模连结增加，应收账款和存货对营运资金存正在较大占用，需关心存货贬价丧失风险；有息债权小幅增加，债权承担维持正在相对合理程度；公司运营勾当现金维持净流入，可以或许笼盖投资勾当收入；短期偿债目标表示尚可，持久偿债目标表示优良，未利用银行授信额度充脚，具备间接融资渠道。将来，跟着公司加大对产物立异的投入力度，持续开辟差同化产物市场，公司发卖规模取分析合作力无望评级瞻望可能引致评级上调的性要素：公司投建产能快速放量，运营合作力及利润程度大幅增加且具备可持续性；本钱实力大幅扩充，偿债能力大幅提拔。可能引致评级下调的性要素：公司次要产物发卖收入和毛利率大幅下降；投建产能收益不及预期，现金流和偿债节拍错配，资金链不畅；融资渠道受阻，偿债能力大幅下降；办理层面呈现较大瑕疵，公司主要股东或现实节制人发生严沉信用风险事务，？ 公司财产链完整，具有合作劣势。公司做为国内少数集锦纶收受接管、再生、聚合、纺丝、织制和染整全财产链的纺织企业，？ 期内，公司经停业绩较快提拔，盈利能力处于很强程度。2024年，受益于下逛需求的增加以及公司正在建项目逐渐投产，公？ 公司业绩易受原材料价钱及下逛需求波动的影响。公司次要原材料锦纶切片价钱易受上逛原油价钱波动影响，原材料价钱波动？ 公司应收账款和存货对营运资金存正在较大占用，需关心存货贬价丧失风险。截至 2024岁尾，公司应收账款和存货合计 35。24亿元，占公司总资产的 29。90%，对营运资金存正在较大占用。2024年，公司计提存货贬价预备/合同履约成本减值预备 1。40亿元，同期末存货累计计提存货贬价预备/合同履约成本减值预备 2。00亿元，计提比例为 7。83%。？ 公司正在建项目尚需投入资金规模大，存正在必然资金压力；项目达产后，产能消化环境存正在不确定性。截至 2024岁尾，公司从要正在建项目打算总投资额约 54。62亿元，将来尚需投入约 12。97亿元，存正在必然资金压力。此中，染色 2亿米高档功能性面料按照相关律例要求，按照结合资信评估股份无限公司（以下简称“结合资信”）关于浙江台华新材料集团股份无限公司（以下公司前身为台华特种纺织（嘉兴）无限公司（以下简称“台华纺织”）。2007年，台华纺织接收台华特种织制（嘉兴）无限公司，并获浙江省人平易近核发新的《中华人平易近国台港澳侨投资企业核准证书》。按照浙江省商务厅出具“浙商务资函〔2011〕191号”《浙江省商务厅关于台华特种纺织（嘉兴）无限公司变动为外商投资股份无限公司的批复》，台华纺织以截至 2011年 7月为“浙江台华新材料股份无限公司”。2017年 9月，公司正在上海证券买卖所初次公开辟行 6760。00万股人平易近币通俗股票并挂牌上市，股票简称为“台华新材”，股票代码为“603055。SH”；刊行后总股本为 54760。00万股。2024年 5月，公司名称变动为现名。截至2025年 3月底，公司总股本 8。90亿元，福华全球无限公司（以下简称“福华全球”）持有公司 28。04%的股份，为公司控股股东；天然人施秀长和施清岛（两者为姐弟关系，是分歧步履人）合计具有 51。41%表决权，为公司现实节制人；公司控股股东和现实控公司从停业务为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料以及部门涤纶产物的出产取发卖，按照结合资信行业分类尺度划分为一般工商行业。截至 2024岁尾，公司归并范畴内子公司 20家，公司部分设置如附件 1－2所示。截至 2024岁尾，公司归并资产总额 117。85亿元，所有者权益 50。55亿元（含少数股东权益 0。55亿元）；2024年，公司实现营截至 2025年 3月底，公司归并资产总额 116。93亿元，所有者权益 52。24亿元（含少数股东权益 0。58亿元）；2025年 1－3月，按照相关律例要求，按照结合资信评估股份无限公司（以下简称“结合资信”）关于浙江台华新材料集团股份无限公司（以下公司前身为台华特种纺织（嘉兴）无限公司（以下简称“台华纺织”）。2007年，台华纺织接收台华特种织制（嘉兴）无限公司，并获浙江省人平易近核发新的《中华人平易近国台港澳侨投资企业核准证书》。按照浙江省商务厅出具“浙商务资函〔2011〕191号”《浙江省商务厅关于台华特种纺织（嘉兴）无限公司变动为外商投资股份无限公司的批复》，台华纺织以截至 2011年 7月为“浙江台华新材料股份无限公司”。2017年 9月，公司正在上海证券买卖所初次公开辟行 6760。00万股人平易近币通俗股票并挂牌上市，股票简称为“台华新材”，股票代码为“603055。SH”；刊行后总股本为 54760。00万股。2024年 5月，公司名称变动为现名。截至2025年 3月底，公司总股本 8。90亿元，福华全球无限公司（以下简称“福华全球”）持有公司 28。04%的股份，为公司控股股东；天然人施秀长和施清岛（两者为姐弟关系，是分歧步履人）合计具有 51。41%表决权，为公司现实节制人；公司控股股东和现实控公司从停业务为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料以及部门涤纶产物的出产取发卖，按照结合资信行业分类尺度划分为一般工商行业。截至 2024岁尾，公司归并范畴内子公司 20家，公司部分设置如附件 1－2所示。截至 2024岁尾，公司归并资产总额 117。85亿元，所有者权益 50。55亿元（含少数股东权益 0。55亿元）；2024年，公司实现营截至 2025年 3月底，公司归并资产总额 116。93亿元，所有者权益 52。24亿元（含少数股东权益 0。58亿元）；2025年 1－3月，2025年一季度国平易近经济起步平稳、开局优良，延续回升向好态势。各地域各部分出力打好宏不雅政策“组合拳”，出产供给较快增加，国内需求不竭扩大，股市楼市价钱总体不变。宏不雅政策认实落实全国和地方经济工做会议，利用超持久出格国债资金支撑“两沉两新”政策，加速专项债刊行和利用；立异金融东西，金融市场不变；做好全方位扩大国内需求、扶植现代化产2025年一季度国内出产总值 318758亿元，按不变价钱计较，同比增加 5。4%，比上年四时度环比增加 1。2%。宏不雅政策持续发力，一季度经济增加为实现全年经济增加方针奠基根本。信用方面，人平易近银行实施适度宽松的货泉政策。分析使用存款准备金、公开市场操做、中期假贷便当、再贷款再贴现等东西，连结流动性丰裕。健全市场化的利率调控框架，下调政策利率及布局性货泉政策东西利率，带动存贷款利率下行。鞭策优化科技立异和手艺再贷款，用好两项本钱市场支撑东西。市场正在汇率下阶段，连结经济增加速度，股市楼市价钱不变，持续推进处所债权化解对于完成全年经济增加方针具有严沉意义。进入 4月之后，全球关税不确定性肆意商业链。估计财务和货泉政策将会当令适度加码，稳住经济增加态势。中国将扩大高水下阶段，连结经济增加速度，股市楼市价钱不变，持续推进处所债权化解对于完成全年经济增加方针具有严沉意义。进入 4月之后，全球关税不确定性肆意商业链。估计财务和货泉政策将会当令适度加码，稳住经济增加态势。中国将扩大高水2024年，我国纺织行业运转态势总体平稳，规模以上纺织企业工业添加值扭转了 2023年下滑趋向；纺织品服拆出口总额同比增加，但国内需求受宏不雅经济放缓影响，增速较 2023年有所回落。原材料方面，2024年锦纶切片价钱履历增加转平稳后，三四时度呈持续下降态势。将来，行业将聚焦科技、绿色、时髦、健康四大标的目的，加快数字化转型和财产升级。2024年，我国纺织行业运转态势总体平稳，次要目标较上年实现回升，市场决心和成长预期有所改善。全年规模以上纺织企业工业添加值同比增加 4。4%，扭转了 2023年下滑趋向，产能操纵率提拔至 78。5%（纺织业）和 85。4%（化纤业），均高于全国工业平均程度。3。8万户规模以上企业停业收入同比增加 4。0%，利润总额同比增加 7。5%，财产链各环节营收遍及实现正增加，化纤、出产端，2024年，纺织财产链绝大大都环节出产形势优良，15个大类产物中 10个实现正增加。此中，化学纤维产量同比增加9。7%，纱、布、服拆产量别离增加 1。3%、2。2%和 4。2%，扭转了 2023年的下降态势。财产用纺织操行业纤维加工总量达 2138。4万内需方面，虽然国度促消费政策持续显效，但受宏不雅经济放缓影响，2024年内需增速较 2023年有所回落。全年居平易近人均穿着消费收入同比增加 2。8%，限额以上服拆鞋帽针纺织品类零售额同比增加 0。3%，增速较上年回落 12。6个百分点；网上穿戴类商品零出口方面，全年纺织品服拆出口总额达 3011亿美元，同比增加 2。8%，竣事了 2023年的下降趋向。此中，纺织品出口 1419。6亿美元，同比增加 5。7%，服拆出口 1591。4亿美元，同比增加 0。3%。对美国、欧盟、东盟等次要市场出口增加显著（4。6%－7。7%），但对日本、土耳其、俄罗斯等市场出口呈现负增加。财产用纺织品出口表示凸起，涂层织物、非织制布等次要产物出口增速达 2。6%锦纶化纤纺织行业的次要原材料是锦纶切片，锦纶切片即锦纶出产中因其熔体强度低利用切粒方式所得片状制粒产物，按照所用二元胺和二元酸的碳原子数分歧，或按照缩聚或开环的单位布局所含碳原子数目，可获得分歧的锦纶产物，通过其后的数字区受原油价钱波动影响，锦纶切片价钱正在 2023岁尾至 2024年 3月略有增加，二季度呈现平稳态势。2024年三、四时度，跟着国际油价低位趋稳，化纤原料价钱指数环比下跌，带动锦纶切片、长丝、纯棉纱等价钱呈持续下降态势。国内合作方面，行业整合持续深化，中小企业退出加快。2024年纺织业、服拆业固定资产投资同比别离增加 15。6%和 18%，龙头企业通过设备升级、手艺立异和规模化出产巩固劣势。国际合作方面，越南、柬埔寨等新兴经济体加快替代中国出口份额。2024年越南纺织品服拆出口额达 440亿美元，同比增加 11。26%，柬埔寨 1－5月出口同比增加 22%。中国纺织业面对劳动力成本2024年纺织行业正在复杂中展示韧性，但国际市场需求疲软、商业从义风险仍存挑和。将来，行业将聚焦科技、绿色、期内，公司正在财产链一体化、产物开辟、手艺研发及客户资本储蓄方面连结必然合作劣势；债权履约环境优良。财产链一体化方面，公司做为国内少数集锦纶收受接管、再生、聚合、纺丝、染整全财产链的纺织企业，完整的财产链有帮于公司正在各个出产阶段实现资本共享，从而无效降低出产及办理成本，提高对客户的反映速度，具有较强的全财产链合作劣势。产物开辟取手艺研发方面，公司具有再生、纺织、染整、高档相关专业相连系的研发团队，聘用了正在国内出名的纺织染整公司办事多年以上的专业分析型人才。公司成立了终端客户反馈机制，积极收集客户需乞降反馈消息，取客户研发联动，加强了研发无效性。公司还取国内专业院校、研究所以及国外出名企业杜邦、英威达、巴斯夫等出名纺织新材料厂商进行合做。目前，公司正在锦纶再生、纺丝、织制、染色及后拾掇等各环节均构成了具有自从学问产权的焦点手艺，取同业业其他公司比拟具有必然手艺优客户资本方面，颠末多年成长，公司凭仗产物开辟劣势、手艺劣势、财产链劣势和产质量量劣势，取多家国表里出名品牌客户成立了不变的合做关系。通过取品牌客户合做、配合研究风行趋向、合做开辟新产物，公司的实力获得进一步提拔。按照公司供给的企业信用演讲（同一社会信用代码：3XB），截至 2025年 4月 15日，公司本部无未结清不良/关心类信贷消息记实；已结清关心类账户系过往部门银行将“化纤、纺织”整个行业做为关心行业进行办理所致，除此之外未新按照公司过往正在公开市场刊行债权融资东西的本息偿付记实，结合资信未发觉公司存正在过期或违约记实，履约环境优良。截至本演讲出具日，结合资信未发觉公司被列入全国失信被施行人名单，未发觉公司正在证券期货市场失信记实查询平台、信用中国、沉期内，公司董事、监事及高级办理人员未发生变动；通过对办理轨制进行弥补，完美内控办理系统。2024年 7月和 2025年 4月，公司先后两次对《公司章程》进行修订，次要系公司回购登记股权激励打算性股票 175000期内，监事及高级办理人员无变化，制定了《子公司办理轨制》，从规范运做、人事办理、财政办理、运营决策办理、消息办理、审计监视和查核罚等方面临子公司进行办理和节制。按照公司披露的《2024年度内部节制评价演讲》，内部2024年，受益于下逛需求的增加以及公司正在建项目逐渐投产，公司停业总收入及盈利规模大幅增加，毛利率小幅升高。公司从停业务仍为锦纶长丝、坯布和功能性面料以及部门涤纶产物（涤纶坯布和涤纶成品面料）的出产取发卖。2024年，受长丝收入增加尤为较着，正在停业总收入中的占比随之升高。2024年，公司毛利率同比有所提拔，次要系溢价率较高的差同化产物2025年 1－3月，公司全体盈利表示较为不变，停业总收入同比增加 0。38%，其他收益的添加带动利润总额同比增加 12。27%。2024年收入 同比变化 50。51% 11。46% 41。34% 71。11% 39。78%注：尾差系四舍五入所致 材料来历：结合资信按照公司财政演讲拾掇 （1）原材料采购 2024年，公司次要原材料锦纶切片价钱下半年显著下降，但因尼龙 66切片随新产能投产采购量上升叠加采购节拍影响，公司 原材料采购均价同比升高；对供应商结算仍次要为先款后货，供应商集中度仍较高。 公司间接材料成本占停业成本的 68。41%，出产锦纶长丝的次要原材料为锦纶 66切片和锦纶 6切片，上述原材料次要从国表里 大型供应商处采购。公司出产锦纶坯布的次要原材料锦纶长丝次要由子公司浙江嘉华特种尼龙无限公司（以下简称“嘉华尼龙”）、 嘉华特种尼龙（江苏）无限公司以及嘉华再生尼龙（江苏）无限公司供应，少部门因规格或客户需求而对外采购。公司出产锦纶成 品面料的次要原材料锦纶坯布大部门由公司本部、子公司吴江福华织制无限公司以及嘉兴市华昌纺织无限公司供应，少量对外采 购。 期内，公司采购模式未发生显著变化，仍采用市场化自行采购模式，公司设有结合采购核心担任汇总公司本部及各子公司 的采购需求，具体采购营业流程由各从体公司施行。公司采购锦纶切片时，一般取供应商每年签定一次框架和谈，锦纶切片采 购价钱次要随国际油价的起落而变化；结算时一般为先领取货款，供应商收到货款后发货。 采购量方面，2024年，跟着营业规模扩大，公司次要原材料锦纶切片、锦纶长丝和锦纶坯布的采购量同比均有所增加。采购 价钱方面，锦纶切片次要包罗尼龙 6切片和尼龙 66切片，尼龙 6切片原材料次要为己内酰胺，尼龙 66切片原材料次要为己二酸 和己二胺。2024年，己内酰胺价钱上半年延续波动上涨态势，下半年特别是四时度显著下降，己二酸和己二胺价钱波动上涨；受 己内酰胺前三季度价钱高于上年同期以及原材料布局变化（淮安年产 6万吨 PA66不同化锦纶丝项目投产，尼龙 66切片的采购量 上升）影响，锦纶切片采购均价同比上升，锦纶长丝和锦纶坯布采购均价响应升高。 图表 4 ？ 公司采购原材料价钱变化环境 材料来历：Wind，结合资信拾掇2024年，跟着下逛需求的增加以及产能提拔，公司次要产物产销量及发卖均价同比均维持不变或呈现分歧程度增加，产销率2024年，公司出产模式较上年未发生严沉变化，锦纶成品面料次要采纳以销定产的出产模式，锦纶长丝和锦纶坯布采纳以销定产和常规产物提前备货相连系的出产模式，对于市场上需求总量较大但需求批次零星和需求批量较小的常规品种的产物，公司会进行提前出产备货。产能方面，跟着“年产 10万吨 PA6再生不同化锦纶丝项目”和“年产 6万吨 PA66不同化锦纶丝项目”的逐渐投产（设备分期安拆调试投产），2024岁尾公司产能较上岁尾有所提拔，全数投产后锦纶长丝合计产能达 34。5万吨；产量方面，2024年，跟着销量增加和产能，除涤纶坯布外，公司次要产物产量同比均有分歧程度增加。年产 6万吨 PA66不同化锦纶丝项目产物次要为 PA66不同化纤维，按照市场需求存正在多个品种规格系列，不同化率高，功能凸起。PA66锦纶纤维相较于 PA6产物更具耐极寒、韧性更佳、柔嫩性更为舒服、色牢度更优，用处也相对更为高端，可用于耐寒服、瑜伽服、下降伞、滑翔伞，汽车平安气囊、轮胎帘子线 锦纶纤维的功能化和差同化的连系，可以或许降服现有年产 10万吨 PA6再生不同化锦纶丝项目通过引进 PA6收受接管、解聚、聚合成套设备、高速卷取机等进口设备，构成年产 10万吨 PA6再生不同化纤维的产能。将锦纶出产过程中的废丝、废料块、边角料等颠末化学聚后从头聚合获得高质量纺丝级切片，后经熔融纺丝制备各类规格再生锦纶纤维，实现锦纶纤维反复利用的闭环轮回。本项目外售产物均为通过消费前取消费后废料化再生而得 PA6纤维相关产物，次要包罗 FDY不同化锦纶再生纤维、FDY免染彩色再生纤维、DTY不同化锦纶再生纤维等。2024年，公司的发卖模式未发生严沉变化，仍以曲销为从；结算体例未发生严沉变化，公司外销客户结算体例次要为电汇和信用证，内销客户次要采用银行转账和承兑汇票的体例结算，内销客户为公司次要收入来历。对于诺言优良持久合做客户公司分析考虑规模、信用环境和订单，遍及赐与客户 30~180天不等的信用账期。对于新客户及规模较小客户采用款到发货的体例。销量方面，2024年，因为下逛需求增加以及正在建项目逐渐投产，公司锦纶长丝、锦纶坯布、锦纶成品面料、涤纶坯布和成品面料等次要产物销量同比均呈现分歧程度增加；从产销率看，锦纶长丝因新产能投产产销率有所下降，其他产物产销率均维持正在较高程度。发卖均价方面，2024年，受原材料采购均价升高影响，公司锦纶长丝发卖均价同比增加 0。87%，受原材料采购均价升高叠加产物布局变化影响，公司锦纶坯布和成品面料的发卖均价同比别离增加 3。14%和 12。64%。客户集中度方面，2024年，公司对前五大客户发卖额 9。40亿元，占年度发卖额的比沉为 13。20%，同比升高 0。03个百分点，公司客户集中度较低；公司外销收入占比为 13。08%，国际商业摩擦对公司间接发卖影响相对无限，但公司下逛纺织服拆企业客户从运营效率目标看，2024年，公司发卖债务周转次数为 5。00次，同比下降 0。04次；存货周转次数和总资产周转次数别离为公司将来成长计谋明白，后续投资收入次要集中于“染色 2亿米高档功能性面料项目”，面对必然本钱收入压力；新减产能规将来，公司将强化锦纶一体化财产链合作劣势，鞭策绿色多功能锦纶新材料一体化项目扶植，优化产物布局和客户布局，推进公司实现产物全球化供应能力，以研发立异为焦点驱动力，操纵本身正在营销、办理、人才及全财产链方面的劣势，规模化、专截至 2024岁尾，公司次要正在建项目如下表所示，“年产 10万吨再生不同化锦纶丝项目”和“年产 6万吨 PA66不同化纤维项目”已逐渐投产，后续投资收入次要集中于“染色 2亿米高档功能性面料项目”；上述次要正在建项目打算总投资额约 54。62亿元，面对必然本钱收入压力。公司新减产能规模大，后续产能消化环境存正在不确定性。染色 2亿米高档功能性面料项目拟建成 2亿米（含后拾掇 1亿米）高档功能性面料的出产能力，包罗羽绒面料、户外活动面料、风衣夹克面料以及防晒衣面料等。本项目采用较为先辈的出产工艺手艺，新增设备为国表里支流设备供应商的先辈产物，靠得住公司供给了 2024年财政演讲，中汇会计师事务所（特殊通俗合股）对该财政演讲进行了审计，出具了尺度无保留看法的审计2024年，公司归并范畴内新设子公司台华新能源（江苏）无限公司。2025年一季度，公司归并范畴内新设子公司台华染整（上海）无限公司。截至 2025年 3月底，公司归并范畴内子公司合计 21家。公司新增子公司规模不大，财政数据可比性强。2024年，受益于下逛需求增加以及正在建项目逐渐投产，公司停业总收入及利润总额同比均大幅增加，盈利能力目标表示很强；截至 2024岁尾，跟着运营规模扩大及正在建项目推进，公司资产连结增加，形成以固定资产及存货为从，需关心存货贬价丧失风险；有息债权持续增加，债权承担维持正在相对合理程度；公司运营勾当现金维持净流入，可以或许笼盖投资勾当收入，考虑到项目投资支2024年，跟着锦纶下逛需求增加以及公司正在建项目逐渐投产，公司停业总收入和利润总额同比均大幅增加；停业利润率亦小2025年 1－3月，公司全体盈利表示较为不变，停业总收入和停业成本同比别离增加 0。38%和 1。79%，其他收益的添加带动利截至 2024岁尾，跟着运营规模扩大，正在建工程大规模转为固定资产，公司以非流动资产为从的总资产规模有所增加。此中，公司货泉资金、应收账款和存货较上岁尾别离增加 34。56%、18。51%和 19。04%，应收账款账龄以 1年以内（占 93。59%）为从，累计计提坏账 0。22亿元，计提比例为 1。85%；应收账款前五大欠款方合计金额为 2。32亿元，占比为 19。48%，集中度不高；存货次要由原材料（占 39。10%）、正在产物（占 8。86%）和库存商品（占 50。66%）形成，累计计提贬价预备 2。00亿元，计提比例为 7。83%，次要为对库存商品计提贬价预备/合同履约成本减值预备，公司库存商品以锦纶长丝为从，计提贬价预备次要系锦纶长丝营业相关产物可变现净值下降及新项目逐渐投产导致库存量添加所致。同期末，跟着正在建工程大规模转入固定资产，公司正在建工程较上岁尾下降71。42%，固定资产较上岁尾增加 42。78%，固定资产次要由衡宇及建建物（占 38。43%）和机械设备（占 59。75%）形成，累计计提折从短期偿债能力目标看，截至 2024岁尾，公司流动比率取速动比率相对不变，流动资产对流动欠债的保障程度较高；跟着公司运营勾当现金净流入规模扩大，运营现金流动欠债比率和运营现金/短期债权同比均有所提拔；现金短期债权比小幅下降，现金57。68%）形成。2024年，公司 EBITDA利钱倍数有所升高，EBITDA对利钱的笼盖程度较高；公司全数债权/EBITDA由上年的 4。91倍下降至 3。79倍，EBITDA对全数债权的笼盖程度较高；运营现金对全数债权和利钱收入的保障程度均有所升高。全体看，公司截至 2025年 3月底，公司共计获得银行授信额度 69。97亿元，尚未利用额度 19。81亿元。公司做为上市公司，具备间接融资公司本部担任部门锦纶坯布的出产取发卖。截至 2024岁尾，公司本部资产总额 43。45亿元，较上岁尾增加 6。38%；次要由存货 2。45亿元、持久股权投资 31。77亿元、固定资产 5。35亿元形成。同期末，公司本部欠债总额 17。47亿元，较上岁尾增加 9。35%，次要由短期告贷 3。80亿元、对付账款和对付单据 2。23亿元、其他对付款 3。25亿元以及对付债券 6。01亿元形成；公司本部全数债务 11。99亿元，全数债权本钱化比率 31。57%，债权承担较轻。2024年，公司本部停业总收入为 10。28亿元，利润总额为 2。86亿元，此中投资收益及取得投资收益收到的现金均为 2。28亿元，投资收益现金实现质量高，对本部利钱费用保障程度高；运营勾当现金义务方面，公司按照扶植项目影响评价要求，扶植了污染物管理设备，公司现有处置设想方案经专家评审并向环保从管部分存案。公司按关要求正在污染物（废水、废气）排放口安拆了正在线检测设备，委托有天分的第三方按各目标分歧监测频次社会义务方面，公司未零丁披露社会义务演讲、可持续成长演讲或 ESG演讲。2024年，公司对外捐赠和公益项目总投入资金公司管理方面，公司制定了合适上市公司要求的管理布局和内控轨制。期内，公司董事、监事、高级办理人员未发生变化。公司现金类资产、运营勾当现金流量净额和 EBITDA对“台 21转债”的笼盖程度较高；同时考虑到将来转股要素，公司对截至 2025年 3月底，公司存续债券“台 21转债”余额为 5。9975亿元。出于计较的合考虑，利用 2024年数据进行测算，公司现金类资产、运营勾当现金流量净额和 EBITDA对“台 21转债”的笼盖程度较高。此外，“台 21转债”设置了转股价钱批改条目、有前提赎回条目等，有益于推进债券持有人转股。考虑到将来转股要素，公司对“台 21转债”的保障能力或将提拔。基于对公司运营风险、财政风险及债项条目等方面的分析阐发评估，结合资信确定维持公司从体持久信用品级为 AA，维持“台附件 1-1 公司股权布局图（截至 2025年 3月底） 材料来历：结合资信按照公开材料拾掇 附件 1-2 公司组织架构图（截至 2025年 3月底） 材料来历：公司供给附件 1-1 公司股权布局图（截至 2025年 3月底） 材料来历：结合资信按照公开材料拾掇 附件 1-2 公司组织架构图（截至 2025年 3月底） 材料来历：公司供给EBITDA=利润总额+费用化利钱收入+固定资产折旧+利用权资产折旧+摊销 利钱收入=本钱化利钱收入+费用化利钱收入结合资信从体持久信用品级划分为三等九级，符号暗示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。除 AA、CCC各信用品级符号代表了评级对象违约概率的凹凸和相对排序，信用品级由高到低反映了评级对象违约概率逐渐增高，但不排评级瞻望是对信用品级将来一年摆布变化标的目的和可能性的评价。评级瞻望凡是分为反面、负面、不变、成长中等四种。